Analýza Portu varuje pred drahšími hypotékami ktoré môžu domácnosti stáť stovky miliónov eur ročne

Slovenské domácnosti čelia perspektíve výrazného nárastu nákladov na obsluhu dlhov, pričom pri ďalšom zvyšovaní úrokových sadzieb by mohli za hypotéky zaplatiť o stovky miliónov eur viac. Analýza investičnej platformy Portu naznačuje, že po kompletnom precenení hypotekárneho portfólia sa dodatočné ročné výdavky obyvateľstva môžu vyšplhať až na úroveň 360 miliónov eur.

Predpokladané dopady menovej politiky na dlžníkov

Modelové prepočty analytikov pracujú s dvoma hlavnými scenármi vývoja depozitnej sadzby Európskej centrálnej banky. Ak by táto sadzba vzrástla zo súčasných 2,5 percenta na tri percentá, slovenské domácnosti by ročne zaplatili o 80 až 120 miliónov eur viac. V prípade pesimistickejšieho variantu so zvýšením sadzby na 3,25 percenta sa očakáva, že dodatočné náklady v rámci celého trhu dosiahnu v dlhodobom horizonte rozmedzie 240 až 360 miliónov eur.

Tieto výpočty vychádzajú z predpokladu, že komerčné banky prenesú sprísnenie menovej politiky do svojich úrokových sadzieb v plnom rozsahu. Podľa Mareka Malinu z platformy Portu banky často reagujú na trhové podnety s predstihom, čo sa potvrdilo aj v období medzi marcom a augustom. Počas tohto času sa priemerný úrok pri nových úveroch na bývanie zvýšil z 3,5 percenta na 3,9 percenta, čím finančné domy vopred započítali očakávaný rast nákladov na kapitál.

Konkrétne dosahy na rodinné rozpočty

Pre individuálnu domácnosť s priemernou hypotékou vo výške 100 tisíc eur znamenajú tieto zmeny nezanedbateľnú finančnú záťaž počas celého trvania úverového vzťahu. Pri miernejšom raste sadzieb zaplatí dlžník navyše celkovo približne 10 500 eur, no v prípade výraznejšieho zvýšenia sa táto suma môže vyšplhať až na 15 800 eur. Finálny vplyv na konkrétneho klienta bude determinovaný zostávajúcou dobou splatnosti a individuálne dohodnutými podmienkami v zmluve o úvere.

Kritická situácia nastáva najmä pre tie domácnosti, ktorým končí obdobie fixácie úrokových sadzieb dohodnuté v časoch historicky najlacnejších peňazí. Títo dlžníci nebudú čeliť len aktuálnemu miernemu zvýšeniu, ale pocítia kumulatívny rozdiel medzi pôvodným extréme nízkym úrokom a súčasnou trhovou ponukou. Takýto skok môže v mnohých prípadoch znamenať zásadnú zmenu v mesačných výdavkoch rodiny.

Pokles dostupnosti bývania a objemu úverov

Rast úrokových sadzieb má priamy negatívny dopad na celkový dopyt po financovaní nehnuteľností. Ak by depozitná sadzba dosiahla úroveň troch percent, odhaduje sa pokles produkcie nových hypoték o päť až osem percent. Pri ešte vyššom úročení na úrovni 3,25 percenta by sa mohol trh prepadnúť o osem až dvanásť percent.

Zhoršenú dostupnosť vlastného bývania na Slovensku navyše prehlbuje výrazné roztvorenie nožníc medzi cenami nehnuteľností a reálnymi príjmami obyvateľstva. Podľa údajov k koncu augusta ponukové ceny bytov medziročne vzrástli o 13,8 percenta, zatiaľ čo priemerné mzdy zaznamenali nárast len o 3,2 percenta. Tento nepomer v kombinácii s drahším financovaním robí nákup nehnuteľnosti pre značnú časť populácie nedostupným.

Záverečné prognózy naznačujú, že trh s bývaním sa nachádza v ochladzovacej fáze. Kombinácia prísnej menovej politiky a rýchlejšieho rastu cien nehnuteľností v porovnaní s platmi vytvára tlak na zmenu správania spotrebiteľov, ktorí budú musieť čoraz viac zvažovať alternatívy k vlastníckemu bývaniu alebo sa pripraviť na signifikantne vyššie náklady spojené s obsluhou svojich dlhov v nasledujúcich rokoch.