Inflácia na konci roka mierne zrýchli pre ceny energií a bázický efekt

Tempo rastu spotrebiteľských cien na Slovensku by sa v záverečných mesiacoch tohto roka mohlo opätovne mierne zrýchliť. Hlavným hnacím motorom tohto vývoja budú podľa ekonomických analytikov predovšetkým rastúce náklady na energie a postupné vytrácanie sa bázického efektu, ktorý v predchádzajúcom období tlmil inflačné tlaky.

Faktory ovplyvňujúce dynamiku cien

Slovenská ekonomika sa po období relatívnej stability pripravuje na opätovný nárast inflačných čísel, ktorý predpovedajú poprední domáci experti. Kým doterajší priebeh roka prial spotrebiteľom vďaka stabilizovaným cenám potravín a pohonných hmôt, záver kalendárneho roka prinesie zmenu trendu. Dôvodom je najmä prehodnocovanie nákladov v energetickom sektore, ktoré sa priamo či nepriamo premietne do konečných cien pre domácnosti aj podnikateľskú sféru.

Okrem samotných cien komodít zohráva dôležitú úlohu aj štatistické porovnanie s minulým rokom. Obdobie, kedy sme boli svedkami prudkého poklesu cien niektorých tovarov, sa končí, čo v praxi znamená, že medziročné porovnanie začne vykazovať vyššie percentuálne prírastky. Tento fenomén, známy ako odznievanie priaznivého bázického efektu, bude mať v nasledujúcich mesiacoch zásadný vplyv na celkový index spotrebiteľských cien.

Vplyv energetického sektora na domácnosti

Ceny energií zostávajú kritickým bodom spotrebného koša, ktorý najvýraznejšie ovplyvňuje vnímanie inflácie slovenskou verejnosťou. Analytici upozorňujú, že hoci sú ceny na svetových burzách pod kontrolou, domáce regulačné mechanizmy a ukončovanie niektorých vládnych kompenzačných opatrení môžu viesť k postupnému tlaku na zvyšovanie mesačných výdavkov. Tento faktor je považovaný za primárny rizikový aspekt, ktorý by mohol tempo zdražovania vrátiť k vyšším hodnotám.

Zároveň sa predpokladá, že sekundárne efekty vyšších nákladov na energie sa môžu prejaviť aj v sektore služieb a priemyselnej výroby. Podniky, ktoré čelia vyšším prevádzkovým nákladom, budú nútené tieto rozdiely premietnuť do cien svojich produktov, čím sa inflačná špirála môže udržať v pohybe aj v segmentoch, ktoré doteraz vykazovali cenovú stabilitu.

Aktuálny vývoj naznačuje, že hoci éra extrémnej dvojcifernej inflácie je nateraz minulosťou, návrat k dlhodobému inflačnému cieľu centrály banky nebude priamočiary. Očakávané mierne zrýchlenie tempa rastu cien na konci roka by však nemalo zásadne ohroziť kúpyschopnosť obyvateľstva, pokiaľ bude sprevádzané adekvátnym rastom nominálnych miezd, ktorý v súčasnosti na trhu práce pozorujeme.