Investori menia stratégiu, lákajú ich reálne aktíva

Vysoká inflácia, drahšie hypotéky a kolísanie finančných trhov spôsobili, že Slováci prehodnocujú svoje investičné stratégie a uprednostňujú konzervatívnejšie formy zhodnocovania peňazí. Kým v minulosti dominovali dynamické investície a rýchly rast technologických firiem, dnes narastá záujem o reálne aktíva. Ide o sektory ako nehnuteľnosti, logistika, retail parky a telekomunikačná infraštruktúra, ktoré sú súčasťou každodenného života a fungujú nezávisle od krátkodobých trhových výkyvov. Investori sa tak snažia chrániť hodnotu svojich peňazí aj v období inflácie. Na tomto princípe stavia napríklad česká investičná skupina DRFG, ktorá sa zameriava na fondy s reálnymi aktívami v strednej a východnej Európe, konkrétne na správu retail parkov, obchodných centier a telekomunikačnej infraštruktúry. Tento posun k „hmatateľným“ investíciám pravdepodobne predstavuje dlhodobú zmenu v správaní investorov.

Inflácia a zmena investičného správania

Inflácia, definovaná ako rast cien tovarov a služieb, vedie k poklesu reálnej hodnoty peňazí. Ak peniaze zostávajú na bežnom účte s nízkym úročením, ich kúpna sila sa postupne znižuje. Táto skúsenosť z posledných rokov zásadne mení uvažovanie investorov, ktorí intenzívnejšie hľadajú spôsoby ochrany svojich úspor pred znehodnotením.

Investori sa menej spoliehajú na hotovosť alebo peniaze na účte a častejšie vyhľadávajú riešenia s dlhodobejším výnosovým potenciálom. Sú opatrnejší a okrem vysokého výnosu ich zaujíma aj to, z čoho má daný výnos vzniknúť, čo zvyšuje ich záujem o zrozumiteľné investície naviazané na reálne aktíva ako nehnuteľnosti, logistika či infraštruktúra.

Transparentnosť a dôraz na reálne aktíva

Predchádzajúce roky sa vyznačovali menším dôrazom na pôvod výnosu, pričom investorom často stačilo poznať očakávané percentuálne zhodnotenie. Dnes sa však otázky investorov menia; zaujímajú sa o podstatu investície, jej riziká, správcu a prepojenie na aktíva, ktoré zmysluplne fungujú aj v dlhodobom horizonte. Tento posun je priamou reakciou na neistotu posledných rokov, kde vysoká inflácia znížila reálnu hodnotu úspor a rast cien energií, úrokových sadzieb a životných nákladov prinútil ľudí uvažovať o majetku praktickejšie.

Investícia už nie je vnímaná len ako nástroj na zhodnotenie peňazí, ale čoraz viac ako nástroj dlhodobej ochrany úspor. Z tohto dôvodu narastá záujem o tzv. hmatateľné, čiže reálne investície.

Atraktívnosť reálnych aktív

Reálne aktíva ponúkajú investorom pochopiteľnosť a priame prepojenie na ekonomické procesy. Nehnuteľnosti sú atraktívne vďaka zrozumiteľnému príjmovému modelu, ktorý môže plynúť napríklad z nájmu. Logistika profituje zo strategickej polohy Českej a Slovenskej republiky a v posledných rokoch profituje aj z rastu e-commerce a dopytu po skladových priestoroch. Telekomunikačná infraštruktúra je zase poháňaná neustálym nárastom dopytu po sieťach, rastúcim objemom prenášaných dát a potrebou kvalitného pripojenia. Tieto sektory tak predstavujú stabilné základy pre investície v premenlivých ekonomických podmienkach.