Rast úrokových sadzieb ECB zasiahne slovenské hypotéky sadzby môžu prekročiť štyri percentá

Európska centrálna banka (ECB) signalizuje možné ďalšie zvyšovanie úrokových sadzieb v reakcii na pretrvávajúce inflačné tlaky a rastúce výnosy štátnych dlhopisov. Tento vývoj na európskych finančných trhoch má priamy dopad na slovenské domácnosti, u ktorých sa predpokladá nárast nákladov na nové úvery na bývanie.

Menová politika a boj s infláciou

Centrálna banka pokračuje v reštriktívnom nastavení menovej politiky, aby stabilizovala hospodárstvo eurozóny. Šéfka ECB Christine Lagardová upozornila na stretnutí v Bangkoku, že podmienky financovania sa v posledných týždňoch výrazne sprísnili. Dôvodom je najmä opätovné zrýchlenie inflácie v eurozóne, ktorá v septembri dosiahla úroveň 3,3 percenta, pričom hlavným motorom rastu cien zostávajú energie.

ECB už v priebehu štyroch mesiacov pristúpila k dvojnásobnému zvýšeniu sadzieb. Podľa aktuálnych prognóz by sa v decembri mohla hlavná úroková sadzba posunúť na úroveň 2,75 percenta. Člen Rady guvernérov ECB Joachim Nagel potvrdil, že banka bude o ďalších krokoch rozhodovať na základe čerstvých ekonomických dát z jednotlivých zasadnutí, pričom cieľom je zabrániť vzniku druhotných inflačných efektov v mzdách a cenách tovarov.

Situácia na trhu s dlhopismi a swapmi

Významným faktorom, ktorý ovplyvňuje cenu peňazí, je rast výnosov štátnych dlhopisov. Tlak investori pociťujú najmä pri francúzskych dlhopisoch, čo sa následne prelieva do celého finančného sektora. Keďže sa štátom predražuje správa dlhu, komerčné banky čelia vyšším nákladom na vlastné financovanie, čo sa premieta do úrokových sadzieb pre koncových klientov.

Dôležitým indikátorom pre slovenské banky je trojročný eurový úrokový swap. Ten vzrástol z predchádzajúcich minimálnych hodnôt o približne jeden percentuálny bod a momentálne sa pohybuje na úrovni 3,2 až 3,3 percenta. Tento ukazovateľ slúži bankám ako základ pri naceňovaní dlhodobých úverových produktov, ako sú práve hypotéky.

Prognózy pre slovenské hypotéky

Slovenský trh s bývaním už na tieto zmeny reaguje. Podľa dostupných údajov sa priemerná úroková sadzba nových hypoték na Slovensku v období od marca do júla zvýšila z 3,42 percenta na 3,82 percenta. Analytici očakávajú, že tento rastový trend bude pokračovať aj v závere roka, keďže banky musia do svojich marží premietnuť drahšie zdroje z medzibankového trhu.

Analytik Marián Búlik zo spoločnosti OVB Allfinanz Slovensko predpokladá, že priemerné sadzby nových hypoték v najbližších mesiacoch s vysokou pravdepodobnosťou prekonajú hranicu štyroch percent. Do konca roka by sa podľa jeho odhadov mohli úroky vyšplhať na úroveň 4,2 až 4,3 percenta, čo by pre záujemcov o vlastné bývanie znamenalo citeľné zvýšenie mesačných splátok a zníženie celkovej dostupnosti úverov.

Budúci vývoj na realitnom trhu bude závisieť od toho, ako rýchlo sa podarí ECB skrotiť infláciu smerom k dvojpercentnému cieľu. Pre slovenské rodiny však nateraz platí, že éra lacných peňazí je nateraz minulosťou a pri plánovaní rozpočtov musia počítať s konzervatívnejším prístupom bánk a vyšším úrokovým zaťažením.