Slovensko vykázalo miliardový odliv ziskov do zahraničia

Slovenská ekonomika vykazuje silnú produkčnú aktivitu, no podstatná časť vytvorených hodnôt nesmeruje do domáceho prostredia. Podľa údajov o platobnej bilancii získali zahraniční vlastníci a veritelia z investícií na Slovensku v minulom roku výnosy v celkovej výške deväť miliárd eur. Tento odliv kapitálu odráža štruktúru národného hospodárstva, ktoré je vo veľkej miere postavené na zahraničnom kapitáli.

Odliv ziskov cez vlastnícke štruktúry

Hoci domáce fabriky vyrábajú a banky generujú zisky z úverov, konečné zúčtovanie výnosov z vlastníctva a financovania odhaľuje odlišnú realitu, než akú naznačujú hrubé čísla o výkone priemyslu. Príjemcami miliardových súm sú subjekty, ktoré v krajine nemusia priamo pôsobiť. Na získanie výnosov stačí majetková účasť v slovenských firmách alebo poskytnutie úverových zdrojov na ich prevádzku a rozvoj.

Štatistiky platobnej bilancie potvrdzujú, že suma deväť miliárd eur predstavuje odmenu za predchádzajúce investície a budovanie slovenskej infraštruktúry. Tento kapitál opúšťa krajinu po tom, čo firmy splnia svoje povinnosti voči zamestnancom vo forme miezd a voči štátu v podobe daní a odvodov. Zahraniční investori si takto vyberajú zhodnotenie rizika, ktoré pri vstupe na slovenský trh podstúpili.

Bilancia výnosov a slabiny ekonomiky

Kľúčovým problémom slovenskej ekonomiky nie je samotný odliv ziskov, ktorý je prirodzeným sprievodným javom otvoreného trhu, ale schopnosť krajiny generovať príjmy z opačného smeru. Porovnanie v rámci Európskej únie ukazuje, že Slovensko zaostáva v objeme ziskov, ktoré by plynuli od slovenských investorov zo zahraničia späť do domácej ekonomiky.

Tento nepomer poukazuje na nízku mieru expanzie slovenského kapitálu na cudzie trhy. Zatiaľ čo zahraničné subjekty úspešne zhodnocujú svoje aktíva na Slovensku, slovenský príspevok k celkovým investičným výnosom v medzinárodnom kontexte zostáva marginálny. Práve táto asymetria v platobnej bilancii je určujúcim faktorom pre dlhodobú stabilitu a bohatstvo krajiny.

Aktuálne čísla nastoľujú otázku o ďalšom modeli rastu slovenského hospodárstva. Prechod od ekonomiky založenej na zahraničných investíciách k modelu, kde bude hrať dôležitejšiu úlohu domáci kapitál a jeho schopnosť zarábať v zahraničí, zostáva pre Slovensko strategickou výzvou do najbližšieho obdobia.