Zdraženie hypoték na Slovensku tlačí na ceny bytov

Slovenský hypotekárny trh vstupuje do obdobia vyšších úrokových sadzieb. Dôvodom je hrozba vyššej inflácie v dôsledku rastúcich cien ropy, ktorú vyvolala vojna na Blízkom východe, pričom Iránska kríza zvyšuje riziko zdvíhania úrokových sadzieb ECB a predražuje financovanie dlhu slovenskej vlády. Tieto dva kľúčové faktory vplývajú aj na úroky z úverov pre koncových klientov v bankách. Situácia má dopad na splátky, termínované vklady a ceny nehnuteľností.

Rastúce úrokové sadzby komerčných bánk

Viaceré komerčné banky na Slovensku už pristúpili k úpravám úrokových sadzieb. Slovenská sporiteľňa, VÚB banka a UniCredit Bank predražili hypotéky. UniCredit Bank zvýšila úroky tento týždeň, čím sa sadzby s dvoj a trojročnou splatnosťou dostali na 3,39 % p.a., teda o 0,3 percentuálneho bodu vyššie, ako predtým. Tatra banka a Prima banka ponúkli limitované akcie.

Najnovšie sa k nim pridáva aj ČSOB, ktorá k 8. aprílu 2026 ohlásila úpravu úrokových sadzieb smerom nahor, konkrétne trojročný fix zdražie o 0,20 % na 3,60 % p. a. ČSOB spolu s 365.bank ovláda 18,70 % trhu splácaných úverov, čo môže vyvolať vlnu zdražovania aj u menších konkurentov. Priemerný úver vo výške 150 000 eur znamená nárast mesačnej splátky o približne 15 – 20 eur, čo počas trojročnej fixácie predraží úver o stovky eur.

Inflácia a menová politika ECB

Situácia na Slovensku je komplikovaná aj napriek spomaleniu rastu cien podľa Eurostatu z februárových štyroch percent na marcových 3,7 percenta. Je to stále štvrté najvyššie číslo spomedzi krajín eurozóny. Inflácia v eurozóne prudko vzrástla, keďže štatistici namerali hodnotu 2,5 percenta, pričom vo februári bola 1,9 percenta a v januári 1,7 percenta.

Očakáva sa, že Európska centrálna banka v reakcii na vyššiu infláciu sprísni menovú politiku a pristúpi k zdraženiu peňazí. Zlacňovanie hypoték je nateraz zrejme utópiou, úroky narazili na svoje dno tesne nad 3 percentami a aktuálne všetko nasvedčuje tomu, že nižšie už nepôjdu, skôr naopak.

Vplyv geopolitiky na slovenské dlhopisy

Dôvodmi, prečo sadzby neklesajú, sú aj výnosy slovenských štátnych dlhopisov, ktorých drahšie získavanie v dôsledku rizikovosti Slovenska zvyšuje bankám náklady. Výraznú zmenu sme mohli pozorovať hneď po začiatku vojny v Iráne, keď vystrelili výnosy zo slovenských vládnych dlhopisov nahor.

Analytik XTB Matej Bajzík uviedol, že hlavným spúšťačom rastu výnosov slovenských dlhopisov je energetický šok z Blízkeho východu, ktorý zhoršil inflačný výhľad v eurozóne a ECB už otvorene hovorí o vyšších rizikách pre infláciu aj rast. Trh si to preložil tak, že priestor na uvoľňovanie menovej politiky sa zmenšil a pri menších trhoch, akým je Slovensko, sa to prejavuje rýchlejším rastom rizikovej prirážky. Nepriamo k tomu prispieva aj aktuálna situácia na domácom trhu s palivami, kde zavedené obmedzenia môžu investorom signalizovať vyššiu zraniteľnosť slovenskej ekonomiky voči energetickému šoku.

Očakávaný vývoj a odporúčania pre klientov

Je pravdepodobné, že tento rok uvidíme prehodnotenie úrokových sadzieb v eurozóne a najnovšie očakávania naznačujú, že už v apríli by mohla rásť základná úroková sadzba o 25 bázických bodov na 2,25 %. Do konca roka 2026 sa očakáva, že úrokové sadzby budú naďalej rásť alebo zostanú stabilné na súčasnej úrovni. Tento trend potvrdzuje aj Matej Dobiš z Finančného kompasu, ktorý predpokladá, že ECB by mohla na júnovom zasadnutí navýšiť úrokové sadzby, ak sa situácia na Blízkom východe neukľudní a porastú ceny energií.

Pre klientov s hypotékami, ktorým sa končí fixácia s predošlými nízkymi úrokmi (napríklad pod 1 % počas pandémie), je dôležité pripraviť sa na výrazné zmeny splátok. Priemerná úroková sadzba na Slovensku je aktuálne 3,4 percenta. Riešením pre zvýšené splátky môže byť predĺženie doby splatnosti, čo znižuje mesačné zaťaženie. Dôležité je tiež aktívne komunikovať s bankou a hľadať možnosti, ako minimalizovať dopad rastúcich úrokov.